今年全國“兩會”或聚焦供給側去產能
一年一度的全國兩會將分別于3月3日和3月5日在北京召開。歷史數據顯示，受益于政策預期較高、宏觀數據空窗期以及年報高送轉等因素，歷年兩會前后A股“漲多跌少”。就今年兩會而言，國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平認為，是否會有更多、更重磅的供給側改革和“穩增長”的政策出臺，是當前市場關注的焦點。業內人士認為，“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”是今年經濟工作的五大重點任務，從地方兩會的情況看，供給側改革仍以量化產業壓縮目標為主，全國兩會有望自上而下地對供給側改革作出闡述和詮釋，首要看點在于去產能。
從今年以來A股市場的表現看，在經歷了1月份的大跌后，受益于供給側改革預期，煤炭、鋼鐵等板塊逆勢上漲。數據顯示，截至2月24日，2月以來采掘行業累計上漲8.67％、鋼鐵行業累計上漲8.74％。
煤炭板塊方面，中銀國際證券表示，隨著全國兩會召開在即，供給側改革有望成為最熱門的議題，而煤炭將是重中之重。當前輿論、各主體表態積極，投資氛圍較好，加上煤價有支撐，在基本面良好護航下，板塊將重現階段性投資機會，并有望延續。
中銀國際證券進一步表示，煤炭板塊未來的不確定性在于落實，如安置等實際問題及各主體利益沖突導致實際產能淘汰力度不及預期。基本面方面，除了煤礦復產程度外，在信貸超預期下，需求能否持續回升同樣值得重點關注，需求如能持續改善，將成為更有利的板塊催化劑。總之，近期煤炭板塊有諸多看點，建議重點關注。個股方面，建議重點關注受益于供給側改革的公司，如潞安環能、西山煤電、陽泉煤業、山煤國際、盤江股份、陜西煤業、冀中能源等老牌重點煤炭公司；國企改革概念股國投新集也值得關注。
此外，據媒體報道，第二批國企改革試點啟動在即。對此，海通證券表示，此次改革和供給側改革的時間契合，且煤炭、鋼鐵等行業有望成為改革重點。如果方案落地，則持續看好煤炭行業。在投資標的方面，海通證券表示，由于國企改革仍然需要解決大量負擔，因此，優選經營負擔輕且國企改革一直積極的公司，如盤江股份、兗州煤業等；其次，關注央企整合兼并改革，如中煤能源、國投新集；此外，西山煤電、潞安環能、山煤國際、冀中能源、華西能源、海德股份等也可關注。
鋼鐵板塊方面，長江證券表示，從近幾年的股價表現看，鋼鐵行業并不具備防御性。行業基本面好轉只是超額收益的必要條件，核心仍然在于整體市場的走勢。在目前大盤反彈得到一致認可的情況下，建議短期可以積極參與板塊博弈機會，并延續過去幾年的投資習慣，繼續關注轉型主題型鋼鐵公司，優先選擇首鋼股份、大冶特鋼、華菱鋼鐵、寶鋼股份、河北鋼鐵、新鋼股份、武鋼股份與方大特鋼。
中金公司則指出，2015年，由于固定資產投資增速放緩，下游需求疲弱，鋼鐵價格大幅下跌，上市公司盈利惡化。長期來看，供給側改革是緩解產能過剩問題的關鍵。但短期而言，需求側更為關鍵，近期穩增長政策密集出臺，疊加信貸超預期，預計鋼鐵基本面將有所反彈，全年來看，鋼鐵行業將筑底。個股方面，中金公司建議投資者關注鋼鐵供給側改革受益標的首鋼股份、寶鋼股份，以及短期鋼價反彈受益標的華菱鋼鐵和新鋼股份。（來源：上海金融報）
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