動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)后期有望到700元/噸？
本期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于593元/噸，環(huán)比上行16元/噸，繼續(xù)刷新年內(nèi)最高紀(jì)錄，且連續(xù)十七期上漲。而昨日發(fā)改委的煤炭研討會(huì)也并未有進(jìn)一步的舉措，但是傳達(dá)了一個(gè)信息，希望煤價(jià)不要再漲了。市場(chǎng)普遍流傳的一個(gè)規(guī)律：政策底不是底，政策頂卻是頂，現(xiàn)實(shí)真的會(huì)是這樣嗎?
夜盤(pán)動(dòng)力煤沖高至662元/噸之后回落，此前期貨煤價(jià)一直落后于現(xiàn)貨價(jià)格，怎么漲都不為過(guò)，但是截止目前，現(xiàn)貨價(jià)在650元/噸，期貨貼水幾乎已經(jīng)修復(fù)，政策敏感期，預(yù)計(jì)后期期價(jià)再漲就需要現(xiàn)貨帶動(dòng)。看著這波波瀾壯闊的上漲行情，可曾想到這同樣的一幕曾經(jīng)上演過(guò)。經(jīng)小編查找鄭商所資料，08年動(dòng)力煤的漲幅更陡，幅度更大。
先進(jìn)產(chǎn)能釋放有限，供需依舊偏緊
自9月以來(lái)，發(fā)改委召開(kāi)了五次煤炭供需洽談會(huì)議，產(chǎn)能釋放范圍一次次擴(kuò)大，而市場(chǎng)產(chǎn)量增加卻并不明顯，目前煤價(jià)高企，增產(chǎn)應(yīng)是有利可尋，但是為何產(chǎn)量增不上來(lái)?據(jù)太原煤炭交易中心分析，先進(jìn)產(chǎn)能釋放不利有以下原因：
第一，產(chǎn)量的釋放期僅僅是10-12月，從煤礦角度來(lái)看產(chǎn)能恢復(fù)需要一定的成本支撐;
第二，臨近年底，煤礦的產(chǎn)量將完成，如果大幅增產(chǎn)在安全方面會(huì)有一定風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響來(lái)年的復(fù)產(chǎn)復(fù)工。
最后，目前煉焦煤、動(dòng)力煤煤礦方面有一定的利潤(rùn)可言，但利潤(rùn)也是新近出現(xiàn)的，如果僅靠新近出現(xiàn)的利潤(rùn)，還不足以彌補(bǔ)虧損的情況。從煤企的角度來(lái)看，增產(chǎn)勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的回落。因此，從主觀的意識(shí)上來(lái)說(shuō)，煤炭企業(yè)寧愿不增產(chǎn)，不釋放出產(chǎn)量，價(jià)格也不會(huì)回落。業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，如果沒(méi)有有力的、讓煤礦切實(shí)感到實(shí)惠的政策出現(xiàn)，讓煤企主動(dòng)進(jìn)行增產(chǎn)還是有一定難度的。
自身已供不應(yīng)求，運(yùn)輸再添亂
國(guó)投安信期貨認(rèn)為，目前動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力不是供需缺口預(yù)期，而是汽運(yùn)、鐵運(yùn)多個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的運(yùn)力緊張制約了產(chǎn)量釋放的速度和幅度，港口現(xiàn)貨價(jià)格何時(shí)企穩(wěn)取決于運(yùn)力問(wèn)題何時(shí)得到解決。
據(jù)證券時(shí)報(bào)，由于限制貨車(chē)超載，貨車(chē)運(yùn)輸成本增加，運(yùn)力受限，這時(shí)候相對(duì)廉價(jià)的鐵路運(yùn)力成為關(guān)鍵因素。作為央企的中國(guó)神華(16.98 -2.25%,買(mǎi)入)有從鄂爾多斯(到出海口的鐵路專(zhuān)用線，中煤能源(6.75 -3.98%,買(mǎi)入)是煤炭生產(chǎn)大戶，也是運(yùn)輸企業(yè)照顧對(duì)象，運(yùn)力緊俏時(shí)，自然成為優(yōu)先照顧對(duì)象。沒(méi)有運(yùn)輸能力生產(chǎn)出來(lái)煤炭也沒(méi)用，只能選擇賣(mài)給有運(yùn)力的企業(yè)。
中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)市場(chǎng)總監(jiān)李小龍向金融界網(wǎng)站記者表示，近期實(shí)地調(diào)研過(guò)程中，現(xiàn)貨供應(yīng)比較緊張。煤企確實(shí)在開(kāi)足馬力生產(chǎn)，但是庫(kù)存仍然比較低，地銷(xiāo)煤銷(xiāo)售也比較迅速，價(jià)格也在上漲，說(shuō)明需求還是比較好的。下水煤主要通過(guò)公路和鐵路運(yùn)輸，周轉(zhuǎn)周期比較長(zhǎng)。近期山西地區(qū)隨著氣溫降低，產(chǎn)區(qū)下霧，公路運(yùn)輸受阻，而鐵路由于去年報(bào)廢一批車(chē)皮，鐵路局近期又趁火打劫，取消優(yōu)惠。10月11日，各鐵路總局紛紛發(fā)布調(diào)價(jià)通知，四大鐵路總局開(kāi)始執(zhí)行上調(diào)0.01元/噸公里。
屋漏偏逢連夜雨，府谷事件為煤價(jià)上漲添磚加瓦
受24日府谷地區(qū)爆炸事件影響，府谷地區(qū)所有炮采煤礦全部關(guān)停，而且所有煤礦將面臨安全大檢查，這樣致使煤炭供應(yīng)更加緊張。近日府谷地區(qū)煤炭價(jià)格普遍上漲10元左右。據(jù)最新消息，山西省府谷縣已有多數(shù)煤礦停產(chǎn)，神木地區(qū)煤礦也展開(kāi)了安全檢查工作。這個(gè)地區(qū)是陜西省的煤炭主產(chǎn)區(qū)，因靠近北方港口其產(chǎn)量對(duì)港口平倉(cāng)價(jià)的影響非常大。受此次事件的影響，或?qū)?dǎo)致購(gòu)煤重心暫時(shí)偏移神木，河北、山東與港口等地的客戶運(yùn)輸成本增加5-10元/噸。運(yùn)費(fèi)上漲也是大概率的事件。
四季度國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)上漲48%，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商認(rèn)為有望達(dá)到700元/噸
面對(duì)供需緊張的現(xiàn)狀，貿(mào)易商紛紛看好后期煤價(jià)走勢(shì)，部分貿(mào)易商認(rèn)為后期動(dòng)力煤價(jià)格可能達(dá)到700元/噸，目前動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格在650元/噸。據(jù)中國(guó)煤炭資源網(wǎng)，10月24日，礦業(yè)巨頭嘉能可(Glencore)與日本東北電力公司(Tohoku Electric)以離岸價(jià)94.75美元/噸的價(jià)格，簽訂優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤年度合同，比上一季度簽訂合同價(jià)64美元大漲48%。
據(jù)卓創(chuàng)資訊，中長(zhǎng)期來(lái)看，釋放產(chǎn)能牽扯到成本問(wèn)題，煤企增產(chǎn)存在一定的安全風(fēng)險(xiǎn)，所以整體動(dòng)力煤市場(chǎng)供應(yīng)還是偏緊，價(jià)格還有繼續(xù)上漲的可能，預(yù)計(jì)能持續(xù)到2017年1月份。
李小龍認(rèn)為，動(dòng)力煤在11月份價(jià)格仍能受到支撐，首先是運(yùn)輸環(huán)節(jié)的滯后，周轉(zhuǎn)周期拉長(zhǎng);其次，若動(dòng)力煤價(jià)格下降，電廠補(bǔ)庫(kù)也是對(duì)需求的支撐。至于焦煤和焦炭，目前確實(shí)供需緊張，但是馬上將進(jìn)入11月份，下游即將進(jìn)入消費(fèi)淡季，而且京津冀地區(qū)的環(huán)保常態(tài)化對(duì)鋼廠高爐開(kāi)工率也會(huì)有影響，如果鋼廠開(kāi)工率下降，對(duì)原料也是一項(xiàng)重大利空，但是暫時(shí)還沒(méi)有大的變動(dòng)。
來(lái)源：金融界
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